惠而浦(600983.CN)

惠而浦:2015,重启高成长

时间:15-01-05 00:00    来源:海通证券

2014年9月15日公司收到中国证监会《关于核准合肥荣事达三洋电器股份有限公司非公开发行股票的批复》。惠而浦(600983)(中国)投资受让日本三洋股权以及认购合肥三洋非公开发行新股,以34亿元人民币获得合肥三洋51%股权,成为控股股东。合肥市国资委持股比例下降至23.34%,为第二大股东。三洋电机全面退出。

2014年12月13日证券名称由“合肥三洋”变更为“惠而浦”。

我们预计公司2014-16年收入分别为54亿、156亿、204亿元,对应EPS为0.44元、0.85元和1.09元,分别同比增长-7%、93%和29%。考虑到惠而浦控股将为公司带来巨大发展空间,给予公司2015年20倍估值,目标价17.00元,维持“买入”评级。

风险提示:与惠而浦资源整合不及预期,产品销量不及预期。